Como é determinada a taxa de juro do seu investimento

Quando investe através de Lendahand, ajuda a criar oportunidades iguais em todo o mundo e obtém um retorno financeiro atrativo. Mas como é que esse retorno é calculado exatamente?

Neste artigo, explicamos como é determinada a taxa de juro do seu investimento, como são distribuídos os custos e porque é que uma taxa justa é importante para um crescimento sustentável. Um crescimento que faz a diferença tanto para si, enquanto investidor, como para os empresários que apoia.

A definição da taxa de juro é apenas um simples cálculo?

Determinar a taxa de juro do seu investimento em Lendahand é um pouco mais complexo do que um simples cálculo, mas não é certamente uma fórmula misteriosa. Para cada projeto, fornecemos documentos e informações claras para tornar os números tão transparentes quanto possível.

Os mutuários pagam uma determinada taxa de juro aos investidores com base no seu perfil de risco e pagam também uma comissão a Lendahand. Vejamos mais de perto os diferentes elementos que determinam este preço.

O perfil do mutuário

Todos os investimentos começam com uma empresa que solicita capital através de Lendahand. O perfil deste mutuário é a base para determinar a taxa de juro que receberá como investidor.

O perfil do mutuário dá-nos informações sobre o:

• Tipo de investimento: Trata-se de um empréstimo direto a uma empresa, ou de um empréstimo a uma instituição financeira ou de microfinanciamento?
• Nível de risco: Avaliado e apresentado através de uma pontuação de crédito.
• País de atividade: O país ou região fornece uma referência para as taxas de juro locais e uma perspetiva do ambiente político-económico em que o mutuário opera.
• Moeda: Afecta tanto a taxa de juro do empréstimo como o seu rendimento. Em muitos mercados emergentes, o dólar americano (USD) é a moeda dominante ou oficial. A contração de empréstimos em USD ajuda os empresários a evitar o risco cambial, as taxas de conversão e os custos de seguro cambial.

Dica de leitura: Quer saber como é o processo completo do projeto antes de aparecer em Lendahand? Leia mais aqui.

"O tipo de investimento determina em grande parte o risco, e o risco determina em grande parte os juros que o mutuário paga."

1) Investimentos diretos numa única empresa

Se for uma empresa como a Spark a procurar um empréstimo direto, o risco torna-se um fator importante na determinação da taxa de juro. Os investimentos diretos em empresas implicam um maior risco, uma vez que não existe um intermediário ou um amortecedor para absorver potenciais pagamentos em falta, ao contrário do que acontece com as instituições financeiras.

Para reduzir este risco, Lendahand trabalha com parceiros que oferecem garantias de investimento sempre que possível. Leia mais sobre as nossas parcerias com a Carabus e a Atradius DSB.

2) Investir numa instituição financeira

Se o mutuário for uma instituição financeira como Validus ou uma instituição de microfinanças (IMF) como Kaebauk em Timor-Leste, a dinâmica muda. Estes mutuários assumem eles próprios grande parte do risco. Distribuem o risco pelos milhares de empréstimos que concedem aos seus clientes, as pequenas e médias empresas (PME).

Nota: Embora exista frequentemente uma correlação entre risco e retorno - quanto maior o risco, maior o juro - esta regra nem sempre se aplica. Factores como garantias ou decisões estratégicas podem influenciar a taxa de juro. É por isso que a pontuação de crédito é um indicador mais fiável do risco real de um projeto.

Quanto é que os empresários pagam de juros às instituições financeiras locais?

Se receber um retorno de 8% do seu investimento, quanto é que o empresário paga de juros pelo seu microempréstimo? É uma pergunta válida com uma resposta que depende de vários factores.

O primeiro fator a considerar é o país onde a instituição financeira opera. A estabilidade política e económica influencia fortemente as taxas de juro. Em países com inflação elevada ou moedas instáveis, os riscos - e, por conseguinte, as taxas - são mais elevados.

Para muitos pequenos empresários, os bancos tradicionais não são uma opção. A sua única alternativa podem ser os agiotas que cobram até 300% de juros por ano e não oferecem qualquer tipo de orientação ou proteção.

As instituições de microfinanciamento (IMF) oferecem uma alternativa muito mais justa. As suas taxas de juro situam-se geralmente entre 30-50% por ano em moeda local, proporcionando simultaneamente orientação pessoal dentro de um quadro legal.

Porque é que estas taxas podem ser justificadas

À primeira vista, taxas anuais de até 50% podem parecer elevadas, especialmente em comparação com os padrões europeus. Mas, no contexto dos mercados emergentes, reflectem uma realidade diferente.

O custo do microfinanciamento é determinado por:

• Apoio personalizado e administração: As IMF servem milhares de empresários, muitas vezes com pequenos empréstimos que exigem atenção individual e a construção de relações a longo prazo.
  
• Localizações remotas: Muitos clientes vivem em zonas rurais, o que exige que o pessoal se desloque muito para os alcançar e servir.
  
• Serviços adicionais: Muitas IFM oferecem formação em literacia financeira, cursos de empreendedorismo e organizam eventos comunitários, especialmente para mulheres empresárias.
  
• Riscos mais elevados: Apesar da sua missão social, as IFM precisam de se manter financeiramente saudáveis. Enfrentam riscos de incumprimento mais elevados e têm de manter amortecedores financeiros.
  
• Taxas de juro em moeda local: Na maioria das economias emergentes, a taxa de inflação e as taxas de juro oficiais em moeda local são muito mais elevadas do que as taxas de base em euros ou dólares americanos. Por exemplo, o governo queniano contrai empréstimos a 2 anos a mais de 11% e o governo mexicano a mais de 9%. As empresas, e muito menos os empresários ou consumidores individuais, pagam sempre custos de empréstimos mais elevados do que os seus governos.
  
• Custos operacionais: Os salários, as infra-estruturas tecnológicas, o espaço para escritórios e a conformidade legal são factores que contribuem para as taxas de juro.

Porque é que as IFM precisam de capital próprio

O modelo básico de uma IMF, tal como o de qualquer instituição financeira, consiste em pedir e emprestar dinheiro e obter uma margem entre estas duas actividades, a partir da qual são pagos os custos operacionais e se obtém um (pequeno) lucro. Como tal, qualquer instituição financeira está constantemente a pedir dinheiro emprestado, o que lhe permite conceder novos empréstimos aos empresários.

Uma IFM financeiramente saudável garante:

• Apoio contínuo aos (novos) empresários.
• Salários justos para os trabalhadores locais.
• Acesso a formação e apoio pessoal para os clientes.
• Menor risco para investidores de impacto como você.

Quando é que consideramos justificada uma taxa de juro mais elevada?

Na nossa análise da taxa de juro e do impacto, avaliamos cuidadosamente se uma taxa proposta é justa e justificada. Temos em conta factores como:

• Comparação de mercado: Como é que os custos totais (incluindo quaisquer taxas adicionais, como seguros ou depósitos obrigatórios) se comparam com outras opções de financiamento disponíveis para o mutuário?
  
• Rentabilidade da instituição financeira: Se uma instituição financeira for altamente rentável, esperamos que isso resulte em custos mais baixos para os empresários que financia.
  
• Utilização dos lucros: Avaliamos quanto dos lucros da instituição é reinvestido ou distribuído como dividendos aos acionistas.
  
• Salários dos executivos: Acompanhamos de perto a remuneração dos executivos. Se salários excessivamente elevados estiverem a reduzir os lucros, acreditamos que há margem para baixar as taxas cobradas aos empresários.

Através desta abordagem, garantimos que os projectos em que investe contribuem para um crescimento justo e um impacto real.

Porque é que o Lendahand cobra uma taxa aos mutuários?

Lendahand é uma empresa social e certificada B Corp. Isso significa que colocamos as pessoas e o planeta em primeiro lugar. Todo o nosso rendimento provém de taxas pagas pelos mutuários - não por si, como investidor.

Em geral, cobramos aos mutuários uma taxa única antes do desembolso e uma taxa contínua durante o prazo do empréstimo. A combinação de ambas resulta numa comissão média de 3-3,5% por ano para Lendahand. Isto compara-se com os 6,7% de juros anuais oferecidos à multidão, em média, em 2024. Por outras palavras, aproximadamente 1/3 dos custos pagos pelos intermediários financeiros vai para Lendahand e 2/3 para os investidores.

Esta margem permite-nos selecionar projectos, avaliar riscos e oferecer uma plataforma transparente e sustentável para o investimento de impacto. O nosso objetivo é que o Lendahand continue a ser uma plataforma de confiança para investimentos significativos.

Um exemplo do mundo real: Espoir no Equador

O Equador é um dos poucos países onde as taxas de juros de microfinanças são reguladas publicamente, o que o torna um exemplo ideal para mostrar como a taxa de juros do seu investimento é construída.

Vejamos os projectos da instituição de microfinanças Espoir em Lendahand:

• O seu investimento rende 8% de juros por ano, com reembolsos trimestrais.
  
• Espoir paga a Lendahand uma comissão inicial única de 1,6% sobre o montante total do empréstimo. Para além disso, é cobrada uma taxa corrente de 2,5% durante o empréstimo.
  
• Os empresários que o Espoir financia pagam 10-40% de juros por ano, normalmente em microempréstimos de curto prazo (3 a 12 meses). Estes empresários operam frequentemente no sector informal e necessitam de capital de exploração rápido, por exemplo, para comprar stocks.

A curta duração e o refinanciamento frequente aumentam a taxa de juro anual, mas também ajudam a IMF a cobrir os riscos e os custos de funcionamento, permitindo a Espoir continuar a oferecer microfinanciamento personalizado.

Analisar o seu rendimento

Eis um resumo dos factores que influenciam a taxa de juro do seu investimento:

Fator	Impacto na taxa de juro
Taxa de juro do mutuário	Quanto o mutuário pode pagar, equilibrando o impacto, o risco e o retorno
Perfil de risco	Um risco mais elevado implica normalmente uma taxa mais elevada
País ou região	A estabilidade económica, a inflação e a regulamentação influenciam o risco e as taxas
Moeda	Os projectos em USD podem oferecer rendimentos mais elevados para compensar os riscos de conversão e de câmbio
LendahandTaxa da empresa	Cobramos uma pequena margem para fornecer uma plataforma segura e de qualidade

Porque é que os juros são compatíveis com o impacto

Uma última preocupação que alguns investidores de impacto podem ter é: É justo ganhar juros sobre um investimento de impacto? Em Lendahand, a nossa resposta é um sincero sim.

O retorno financeiro e o impacto positivo não precisam de estar em desacordo. De facto, os juros tornam o seu impacto sustentável:

• Protege o seu capital da inflação.
• Faz crescer a sua carteira de investimentos.
• Pode reinvestir em mais projectos, ampliando o seu impacto.

Curioso para saber porque é que o investidor Dirkjan escolhe Lendahand? Leia a história dele aqui.

Investir hoje com um retorno que cria oportunidades iguais

Não existe uma fórmula única para definir as taxas de juro. É por isso que verá uma variedade de taxas nos projectos em Lendahand. O que todos eles partilham é um equilíbrio justo entre risco, custo e impacto.

Ao obter um retorno saudável, está a tornar o seu impacto sustentável. Em Lendahand, a nossa missão é criar oportunidades iguais - para si, como investidor, e para os empresários de todo o mundo.

Está à procura de um investimento que faça a diferença? Veja os projectos actuais na nossa página de projectos.